“债权转股权”化解企业危机
面对上亿的债务，企业濒临破产危机，司法如何助力企业摆脱困境？
内蒙古自治区阿荣旗人民法院在依法平等保护各类市场主体合法权益的同时，帮助有发展潜能的被执行濒危企业存续经营，探索出了一条集中集约和解、挽救濒危企业的新路径，从而走活了一盘看似无解的棋局。
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农牧公司负债上亿濒临危机
内蒙古呼伦贝尔鼎泰农牧有限公司（以下简称鼎泰公司）投资人孙某某，是当地颇有名气的私营企业家。2020年年初，孙某某决定投资亿元成立一家以饲养奶牛为主的农牧公司。
当年3月，孙某某把自己多年积累下来的一亿多元全部投进了鼎泰公司，他还从某信用社贷款2000万元，在奶牛价格最高的时期从南美洲的乌拉圭购买了3506头奶牛。当时适逢疫情期间，奶牛进入青岛港口后又隔离了45天，饲草饲料费用每天近18万元，孙某某仅购买奶牛一项就投入了7000多万元。孙某某将乌拉圭奶牛运回阿荣旗后，因天气寒冷，牛舍尚未建成，他又雇人搭建临时棚舍，再次加大了投资成本，最后每头奶牛成本已达到了30000元。
半年之后，这批奶牛到了产奶期。但是，初期的牛奶日产奶量仅有五六十吨，就是高峰期的八九月份日产奶量也仅仅75吨，高投入、低产出、低利润、回款慢，加上日复一日不间断的投入，卖牛奶的收入远远不够偿还各种欠款和银行贷款，两年多来孙某某投资额度高达2.9亿元，企业开始拖欠工程款、饲料款、设备款、人工费、运输费等各种费用，建场仅两年多就负债1.26亿元。
一个刚刚起步、体量庞大的养牛企业在如此短的时间内就快速衰败，这出乎所有人的意料，更是投资人孙某某做梦都没有想到的。虽说原因错综复杂，但是市场的无情、资金链的断裂、企业后劲之乏力则是主要因素。
02
“债权转股权”走活一盘棋
从2023年3月到9月的半年多时间，阿荣旗法院已经收到了多达139起起诉鼎泰公司及孙某某的执行案件，涉案标的达8000多万元。
百余个债权人同时起诉一家公司，这在阿荣旗法院实属罕见。大量而集中的诉讼案件引起了法院领导的高度重视，该院随即派人深入调查后得知，鼎泰公司成立两年多就已欠款高达1.26亿元，企业濒临破产，涉及到的债权人有上市公司、国企、私企、农村信用社、普通百姓等多达400余个债权人。
企业破产是一把双刃剑，更是一盘死棋，不仅破产后的企业所有财产化为乌有，而债权人则损失更大。鼎泰公司负债1.26亿元，如果企业走破产程序的话，债权人受偿率仅达20%，其余的8000万元债务完全蒸发，这将会导致多家企业、多个家庭血本无归，甚至倾家荡产。
如何保证几百户债权人的利益？如何消除信访隐患和社会不安定因素？这个全新的课题摆在了阿荣旗法院的领导面前。
针对大量诉讼鼎泰公司的民事案件，阿荣旗法院没有简单的强制执行，而是成立一个由院长主导、副院长牵头、执行局副局长带队的一个专班。从接到第一起起诉鼎泰公司的案件之日起，法院执行工作人员在长达9个月的时间里，先后50余人次深入鼎泰公司深度调研，走访了所有参与诉讼的债权人达上千人（次），广泛征求企业、养牛户、债权人、债务人的意见，然后根据掌握的第一手材料综合研判、细致分析、反复论证，找出企业衰败的症结，最后给出治理濒危企业的良方：“债权转股权。”
对一个即将破产的企业实施债权转股权，这是一个全新的执行理念，执转破、债转股看似简单，但操作起来却不是一件容易的事，尤其是鼎泰公司的诉讼案件涉及面广、人员众多、程序烦琐、工作量庞大。经过法院办案人员长达半年多大量卓有成效的工作，鼎泰公司债权转股权一案取得了实质性进展，经过执行调处促成了债权人和鼎泰公司达成了债权转股权的共识，鼎泰公司原有的法定代表人、股东、董事会成员、监事会成员全部无偿退出。
至此，鼎泰公司昔日的债权人由此转变成了投资人，也成了股东，股权比例按照债权数额确定，所有股东都有权参与企业的经营管理，风险共担，利益共享。
据了解，在400余个债权人里只有4个域外或区（省）外的债权人不同意参与债权转股权，他们的理由很简单，就是作为域外企业无法参与当地的企业经营和管理，但是，他们提出只要给付合理的欠款比例就退出债权人行列的诉求，为此案完美收官铺平了道路。
债权转股权，改变了人们的法律认知，这也是阿荣旗法院执行破产案件的一次创新，更是一次大胆的尝试，它打破了以往破产企业破产时的固有模式，这种债权人和破产企业以债权转股权的执行和解方式，有效地化解了企业债务危机，妥善解决了债权双方的纠纷。
03
“鼎泰模式”维护了多方利益
债权转成股权后，鼎泰公司原有的债权人都成了股东，不久前又成立了新公司，民主选举产生了12人的董事会。
“通过法院调解把原来的债权转为股权，这是一种自救的最优选择，不论是上市公司、还是国企、散户、普通老百姓都达成了共识，现在所有人的心情都已平静下来，股权手续变更基本完成。”新公司董事长张兴泉说。
原公司法定代表人孙某某说，债权转股权让他的内心宽慰了许多。“无论什么原因是我让大家经受了这么大的损失，心存愧疚，在执行过程中只要是对债权人有利的我都举双手赞成，一定全力配合，等转让手续全部办完了，我的心也会宁静踏实许多。”
据了解，新公司的下一步工作，准备通过第三方平台融资购进肉牛，用3到5年的时间重新盘活牧场。目前，新公司已与一家央企取得联系，采取融资抵押贷款担保的形式，由这家央企出资负责建设场房，新公司负责经营管理。
角色转变了，身份不同了，新公司的所有人都憋着一股劲，不用扬鞭自奋蹄。新公司副董事长徐文臣说，阿荣旗法院这次债权转股权的执行调解，完全保证了债权人的利益，实实在在地为百姓着想，最大程度地维护了债权人和企业的利益，也拯救了400多个家庭和上万人的生计。
前不久，蜕变后的新公司有275名到场的债权人参与表决债权转股权，表决结果是265人同意，占表决结果的93%，同时这265名新股东一致同意成立债权委员会，全权管理新公司的一切事务。
执行一个案件，拯救一个企业，促进一方发展，稳定一方安宁。阿荣旗法院在执行破产企业时坚持从实际出发，因地制宜，因案施策，审慎适用各类强制执行措施，通过运用债权转股权、以物抵债、执行和解等方式缓解被执行企业的压力，为今后处理同类案件和执行方式提供了可供借鉴的成功经验，这就是被债权人给予高度赞许的“鼎泰模式”。
